2026大預測》華爾街驚曝美股天花板 點名「6檔AI股大贏家」

華爾街投行預估，明年美股還會持續上漲。（示意圖/達志影像/shutterstock）

隨着2025年逐步邁向尾聲，全球金融市場在連續第四年強勁上漲後，市場目光已提前轉向2026 年。華爾街各大投行陸續釋出最新展望，試圖評估美股樂觀情緒能否延續，一方面勾勒明年指數可能的高低區間，另一方面也點出潛在風險，並在人工智慧（AI）基礎建設投資持續升溫的背景下，篩選出最具投資價值的晶片族羣。

據路透、巴隆週刊（Barron's）等外媒報導，國際主要券商在2026年展望中普遍認爲，人工智慧（AI）已從單一成長題材，轉化爲影響資產配置的核心主軸，將持續牽動企業資本支出、資料中心建設與獲利結構重估，成爲支撐美股的重要引擎。

從指數預測來看，彙整多家機構的估算，標普500指數2026年底的共識目標約落在7490 點，隱含近12%的上漲空間；若2025年再度收紅，將挑戰連四年走升。指數目標區間，偏保守者給出7100至7300點，反映對高估值與政策不確定性；主流預測落在7400至7700點；相對樂觀則上看7800至8000點，甚至喊出8100點的高標，顯示市場對AI帶動盈餘擴張、以及利率可能轉向寬鬆仍抱持高度信念。

《巴隆週刊》引述多位投資長觀點指出，2026年多空分水嶺，在於降息與財政刺激是否足以抵銷估值偏高與集中度風險，以及AI能否真正從投資熱潮轉化爲穩定獲利來源。整體而言，多頭尚未退場，但市場波動勢必升高。

儘管市場基調偏多，華爾街普遍提醒，2026年潛藏多項結構性風險。首先是AI股估值過高問題。以輝達爲例，市值已突破4兆美元，一旦AI產業景氣反轉，恐對美股指數形成系統性衝擊，並波及全球市場。

第二項風險來自通膨復燃。美國消費者物價指數（CPI）年增率仍約3%，高於聯準會目標，市場雖預期未來一年至少降息一次，但關稅政策與地緣政治推升成本，仍可能讓通膨降溫不如預期。

第三是利率政策不確定性。若Fed爲抑制通膨而重新升息，股市恐承壓；若選擇按兵不動或加快降息，則可能對債市與美元造成衝擊，增加金融市場失衡風險。

此外，市場也關注加密貨幣若出現劇烈修正，恐衝擊撐起美股的散戶資金；日本公債殖利率上升，可能引發資金迴流日本，牽動全球資金配置；至於「美國例外論」是否仍然成立，仍是少數空頭派持續警示的核心命題。

在AI基礎建設支出持續加速的背景下，美國銀行（BofA）對半導體產業仍維持高度正向看法。美銀預估，2026年全球半導體產業銷售額將年增約30%，邁向首個1兆美元里程碑，並在晶圓製造設備銷售接近雙位數成長的支撐下持續擴張。

美銀半導體分析師艾莉亞（Vivek Arya）指出，2026年將處於「傳統IT基礎建設升級爲加速運算與AI工作負載的8至10年長期循環中段」，即使市場對AI投資報酬的檢視趨嚴、股價波動加劇，但長線產業趨勢並未改變。

在此基礎上，美銀點名「2026年首選6檔晶片股」，包括輝達（Nvidia）、博通（Broadcom）、科林研發（Lam Research）、KLA、亞德諾半導體（Analog Devices）以及益華電腦（Cadence Design Systems）。該名單橫跨AI晶片、先進製程設備、記憶體與晶片設計軟體，被視爲最能全面掌握AI長期需求的核心配置。

整體來看，2026年美股仍將在AI主軸下前行，雖然風險升高、震盪加劇，但半導體產業依舊是投行眼中最具戰略價值的關鍵戰場。

◎免責聲明：本文的個股、ETF與專家觀點，非任何投資建議與參考，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。