AI基建潮能撐多久？他憂砍單劇本重演 網曝「觀察關鍵」

臺股示意圖。 聯合報系資料照

臺股AI主題續熱，PTT有網友發文追問「要怎麼知道AI基建潮會持續多久」，指出股價常提前反映未來財報，但過往也曾出現股價先見高、營收延後3到4季才觸頂的落差；他擔心2022年半導體產業「缺晶片轉眼變overbooking、砍單說來就來」的情況重演，想知道這波AI基建究竟還能走多遠，並問股板是否有「業內高手也能偷看答案」。

原PO提到，市場普遍認爲AI基建潮推升伺服器、先進製程與供應鏈需求，但週期一旦反轉，法人往往能提前撤退，散戶卻容易在消息發酵後才察覺。他認爲目前法人可能也是「且看且走」，真正難題是抓到拐點：究竟是資本支出降溫、訂單修正，還是終端應用無法落地，纔會讓這波行情退潮。

對此，網友多將「答案」指向大公司動態，認爲觀察NVIDIA等大廠與雲端巨頭資本支出、財測與指引最實在，並點名「看大公司的資本支出」、「等有人喊資本支出減少」、「多看臺積電法說」。也有人以戲謔方式迴應「問神明」、「擲筊比較快」、「打電話問業內」，反諷市場本就無法精準預測，知道的人也不會公開說破。

留言的主要共識認爲用基本面確認往往「出場太慢」，與其想抓最高點，不如先建立可執行的觀察清單與風險控管，包括財報指引、庫存變化、資本支出節奏，以及股價趨勢是否轉弱；另有網友提醒可搭配技術面訊號，避免等到基本面轉差才發現股價已先跌一段。同時，也有人認爲AI仍在早期，「纔剛開始蓋」，短期看不到盡頭，但股價漲跌不一定等同產業景氣。

不同意見則分成兩派：一派認爲「不用知道、先買」，強調算不準就別試圖預測，等空手者受不了進場時再警覺；另一派則直指成本過高、若應用無法盈利，基建熱度可能降溫，並以2022年砍單經驗示警「這次不一定不一樣」。也有網友延伸到盤勢節奏，建議把重要法說與財報季視爲觀察窗口，若關鍵公司釋出保守展望或市場開始討論縮減資本支出，就要提高警戒、調整部位與槓桿。

※免責聲明：本文僅爲個人觀點與紀錄，而非建議。投資人申購前需自行評估風險，詳閱公開說明書，自負盈虧。