AI重塑資產管理 強化風控應對波動

理柏亞太區研究總監馮志源。 理柏/提供

備受投資界矚目的「2026理柏臺灣基金獎」，今年共計頒發108項分類大獎及4項團體大獎，表彰在動盪市場中表現卓越的基金與管理團隊。儘管去年全球基金市場持續迎來巨幅資金淨流入，但在政經情勢不穩的陰影下，市場風險意識已明顯擡頭。理柏亞太區研究總監馮志源指出，全球資產管理產業正處於由AI技術驅動的「決定性轉折點」，投資人應在AI重塑產業結構的浪潮中，善用AI評估風險並決定最佳資產配置。

馮志源表示，隨着人工智慧應用的開枝散葉，AI已從過往的實驗性工具演變爲資產管理的架構核心。目前首波技術浪潮聚焦於「Alpha生成」與「智慧研究」，透過大語言模型（LLM）驅動的證券分析，經理人得以從海量的非結構化數據中挖掘深層信號。

回顧去年全球資金流向，馮志源分析，全球基金市場呈現極度歧異的走勢。雖然全球基金市場連續第三年呈現巨幅淨流入，總額高達2.4兆美元，但相對於股市頻創新高，股票型基金僅淨流入410億美元。反觀貨幣市場基金與債券型基金，分別涌入近1.2兆及9,400億美元的資金淨流入。馮志源分析，這主要是反映出投資人對地緣政治風險及貿易政策的強烈憂慮，特別是去年對等關稅爭議及地緣政治衝突有增無減，避險資產因而成爲資金首選。

展望今年，馮志源認爲，全球經濟進入「不確定性常態化」階段。儘管美國運用AI技術改善生產力，使經濟在高利率環境下展現韌性，但多重變數仍不容忽視。

首先，地緣政治引發的能源與供應鏈危機可能推升通膨壓力；其次，全球貿易保護主義的興起將重塑經貿格局，影響企業投資動能。此外，AI技術投資雖是成長主軸，但也需警惕市場預期過高所帶來的泡沫化風險。加上全球高負債環境、降息循環後的政策兩難，以及中國大陸產能過剩對全球物價的影響，均爲金融市場埋下隱憂。

面對充滿挑戰的2026年，馮志源建議投資人，在追逐AI帶來的轉型機會時，必須迴歸基本面，強化風險控管並做好多元資產配置，以應對全球經濟低速成長下的劇烈波動。