避險貨幣走勢 瑞郎稱冠G10

美國政府停擺雖告終結，但美元前景仍面臨諸多不確定性。圖／美聯社

三主要貨幣前景

關注十國集團貨幣第四季以來的表現，瑞士法郎是表現最強的十國集團貨幣，美元緊隨其後，相比之下，日圓表現最弱，同爲避險資產卻呈分化走勢，引發市場關注。外銀表示，新版貿易協議整體利好瑞士法郎走勢；而從技術面來看，美元兌日圓接近超買，上行空間可能受限於156的阻力位；至於美元，仍面臨經濟、貨幣與貿易政策，及聯準會獨立性疑慮等不確定性。

美國政府停擺雖告終結，但美元前景仍面臨諸多不確定性。匯豐銀行表示，美國經濟數據恐進而爲美元帶來壓力，政府重啓或許能提振股市，但風險偏好升溫反而可能削弱美元，儘管當前市場訊號仍喜憂參半。總體而言，美元正同時面臨經濟、貨幣政策路徑、美國貿易政策風險及聯準會管理層變動等多重不確定性的考驗。

受美國與瑞士可能達成貿易協議的樂觀情緒推動，瑞士法郎近期走強。在此之前，受潛在關稅影響，瑞士國內經濟增長擔憂加劇，已導致瑞士國家銀行及政府下調增長預期。如今，瑞士輸美商品的對等關稅稅率將從39％降至15％，雖然對美黃金精煉等投資承諾可能對瑞士法郎產生影響，但整體而言，此項貿易協議將整體利好瑞士法郎走勢。

日圓方面，持續疲軟引發日本財務省口頭干預。匯豐銀行認爲，2024年7月美元兌日圓突破160關口時，財務省曾實施干預，若新任領導層仍將該水平視爲關鍵值，美元兌日圓匯率可能繼續上探。

若日圓持續走弱，日本央行升息的可能性將隨之上升。目前市場預測，12月採取升息的概率爲33％，由此可見，日本財務省與日本央行的言論都可能抑制日圓的貶值空間。

渣打銀行指出，近期日圓貶值部分反映市場擔憂首相高市早苗的經濟方案，以及其追加預算規模可能擴大，進而引發央行更謹慎的態度，技術面來看，美元兌日圓接近超買，上行空間可能受限於156的阻力位。