降息預期助攻消費動能　掌握AI應用、長債佈局契機

▲聯準會今年降息三碼，維持量化寬鬆政策。（圖／路透）

記者巫彩蓮／臺北報導

時序進入2025年第四季，聯準會（Fed）12月再度宣佈降息一碼，展現持續寬鬆的政策立場，國泰證券指出，電商產業在AI應用與個人化體驗普及下，銷售額有望迎來成長機會，建議投資人可留意相關族羣；同時，債券市場在降息預期下逐步回穩，AI主題債券成爲新亮點。整體而言，消費品、AI應用與長年期債券仍爲關注焦點，投資人可把握政策利多與產業趨勢交織下的佈局契機。

國泰證券觀察，隨着美國感恩節與聖誕節假期來臨，全球購物需求蓄勢待發，電商平臺積極導入AI技術以提升消費者體驗與轉換率，AI應用從輔助搜尋進化爲主動銷售工具，例如亞馬遜（Amazon）推出Rufus聊天助理與「Buy for me」功能，讓AI代理（AI Agent）能根據使用者需求自動搜尋、比價並完成下單流程；沃爾瑪（Walmart）則與OpenAI合作，讓消費者可直接透過ChatGPT完成商品搜尋、加入購物車及結帳流程。國泰證券指出，代理式AI（Agentic AI）與個人化體驗的普及，將引領電商產業新一波變革與銷售額的結構性成長，相關產業鏈與技術供應商值得投資人持續關注。

國泰證券觀察，債券市場在降息預期逐步升溫下，表現逐漸回穩，儘管美國政府停擺存在不確定性，長年期美債相對較高的殖利率水準仍持續吸引買盤進場，於近期價格表現領漲。國泰證券認爲，因應AI投資熱潮，科技巨頭如Meta、甲骨文（Oracle）等 ，開始透過發行公司債籌措資金，其中AI相關債券發行量明顯增加，反映出企業對AI長期發展的高度信心，建議投資人可關注科技、大型金融與公用事業等信用體質佳的債券標的，掌握潛在報酬與分散風險的雙重優勢。

總體來看，在全球經濟逐步復甦、消費旺季及AI技術滲透等市場利多因素下，國泰證券建議投資人可聚焦於消費品、電商、科技等成長型與景氣循環產業。同時，搭配信用良好的長年期債券標的，並持續關注政策動向與產業趨勢，靈活調整資產配置，以迎接今年末的投資契機。