廖繼弘專欄－臺股大漲後 面臨費氏級數時間轉折調整

受到拜登政府施壓日荷半導體設備大廠對中國大陸晶片管制，加上川普2.0及Alphabet、特斯拉等重量級公司財報不如預期等利空衝擊，臺積電ADR及輝達大跌，費城半導體指數短線急跌15.6％影響下，臺股由臺積電領跌反轉走低，跌落季線支撐，周RSI及9周KD值都從高檔交叉向下，出現中期轉弱整理訊號。

依臺股過去的特性來看，只要主流強勢股明顯轉弱，雖然落後的類股會補漲輪漲，但通常是漲勢暫告一段落訊號；因AI題材發酵，臺股今年主要是由電子權值股、特別是臺積電，與金控股帶動超漲勁的波段漲勢，至7月24,416高點，漲幅高達36.17％，佔臺股權值達35％上下的臺積電權值還原股價即上漲了83.68％，可說貢獻了臺股主要漲幅，指數漲跌全看臺積電錶現，此波修正走勢強弱，要看臺積電、鴻海、聯發科等電子權值股和富邦金、國泰金、中信金等主要金控股走勢而定。

依波浪理論來看，從12,629低點起算至2023年的17,463高點爲第一波漲勢，17,463高點至2023年10月的15,975點爲第二波拉回修正，15,975低點至7月的24,416高點爲第三波漲勢，臺積電等主流AI漲勢非常強勁，月成交量從3月開始明顯放大，很符合主升段漲勢特性，而12,629低點上漲至24,416高點，剛好上漲了21個月，是費波南西的轉折月份，指數創高點後拉回，月K線留長上影線，增加第四波拉回修正機率，大盤進行第四波修正調整後，再展開第五波漲勢。

費城半導體指數7月創高點後，快速拉回跌落季線支撐，回測半年線，9周KD值從高檔交叉向下，出現中期轉弱整理訊號，輝達小幅跌落季線，微軟、亞馬遜、Meta及Alphabet都跌落半年線；科技指數和AI指標股7月轉弱，8月及9月又是每年美股表現較差的月份，今年又適逢美總統大選年，過去美股8月中旬起反映總統大選不確定性而調整，加上市場預期川普如當選，將增加臺灣的不確定性，使得臺股第三季面臨漲多調整壓力。

休息是爲了走更長的路，臺股年線至年底都扣抵17,930點以下低指數區上升，9月KD值仍在80以上高檔鈍化，中長多格局不變；此波視爲中長多下的漲多拉回整理，中期調整緩和過大的乖離和過熱的月指標，換手整理後再蓄勢攻堅。

即便是偏強的時間波修正，以9周KD值高檔交叉向下修正，至少也要三週至五週，或拉長至八週調整；如是空間波修正，那季線可能失守，畢竟15,975低點至24,416高點，大漲了8,441點，即使拉回修正0.382的強勢調整走勢，修正滿足點約在21,191點，修正0.5滿足點在20,195點，和半年線接近，臺股此波中期調整走勢強弱，主要還是要看費半指數和臺積電接下來表現而定。