路博邁投信 掌握 AI 投資五大層面

路博邁臺灣5G股票基金獲頒第29屆出基金金鑽獎，經理人黃煜表示，隨着生成式 AI 與代理式 AI 持續升級，全球科技巨頭正啓動新一輪規模空前的 AI 資本支出循環，帶動科技產業進入結構性長期成長軌道。AI 不再只是短期題材，而是驅動「基礎建設、半導體、雲端運用、邊緣AI運用」整體產業結構與投資機會的核心主軸，2026全球科技股的投資重點，將轉向更完整 的AI生態系佈局。

黃煜表示，市場對 2024–2025 年 AI 資本支出的原始預估都處於低估，後來陸續出現上修，凸顯AI變革快速，創造了獲利上修動能。展望2026年，有望重演這樣的情況。以美國科技股爲例，2026年EPS成長率可望連續居各產業之冠，達28.6%，領先原物料的22%與工業的15.4%。

黃煜表示，2026年臺股在AI驅動的科技上行循環帶動下可望持續向上，但本輪週期的特徵正從早期爆發式成長，轉爲由獲利與現金流支撐的延長擴張期。市場資金已不再只是追逐短線 AI 題材，而是開始圍繞 AI 基礎建設、晶片/系統升級、半導體擴廠，AI模型、AI商業應用等五大層面建立中長期部位。

因此，今年臺股策略主軸，將是圍繞AI基礎建設超配，並嚴控消費與成熟製程風險。看好的類別包括 (1) 領先製程晶圓代工供應鏈與先進封裝／封測領導廠商 ; (2) AI伺服器從Scale-Up到 Scale-Out, Scale-Across規格所帶來的新應用如光通訊 ; (3) 高階PCB、ABF載板與高階CCL供應鏈 ; (4) 直接受惠AI ASIC、伺服器管理晶片與高階設計服務的IC設計與設計服務公司 ; (5) 資料中心電力、散熱與高功率零組件相關 ; (6) 記憶體與記憶體控制IC及利基型記憶體廠，並視景氣循環調整部位。