美系客戶 ASIC 訂單更樂觀 法人將創意喊上驚天價

創意（3443）受惠美系雲端服務供應商（CSP）3奈米CPU專案貢獻更加樂觀，加上新美系客戶專案於2027年接棒，及營運槓桿顯現，法人上修今、明年獲利預估各13.8%、31.9%，同時大升目標價逾六成至目前市場最高。

創意預計29日公告上季財報，30日召開法說會。大型本國投顧預先發布報告重申，2026年Turnkey營收成長動能主要來自美系CSP 3奈米CPU專案、美系CSP 3奈米AI加速器專案。

隨前一季出貨量優於預期，法人表示，創意具有更多美系CSP 3奈米CPU專案出貨量上修空間，隨該客戶較高比重採用自研ASIC解決方案，預計該專案將貢獻今年Turnkey營收約50%至55%。

法人指出，除2026年成長結構大致不變外，2027年美系CSP 3奈米CPU專案仍將延續量產，且包括美系電動車客戶、記憶體客戶新ASIC專案亦將貢獻2027年Turnkey營收，延續獲利成長態勢。

法人對應上修創意2027年營收預估47.6%至1,147億元，年增63.6%。雖然Turnkey營收持續增長將壓抑毛利率，但預期營運槓桿顯現將於2027年帶來良好的獲利擴張。