鵬華基金：投資波動是常態，理性配置方能行穩致遠

近期科技股受到海內外資本市場關注，外資機構如摩根大通、花旗集團持續唱多中國科技股。

但科技板塊高波動特性顯著。科技公司受技術迭代、市場競爭、政策變化等因素影響較大，股價波動幅度往往高於其他板塊。

即使是牛市，也從來不是一條直線向上的坦途，產業升級也必然伴隨階段性波動。理解這一規律，是投資者在波動中保持理性的關鍵。

例如，2019—2021年A股結構性牛市：3年內（2019.01.02—2021.08.04）創業板收益指數上漲195%，其間出現4次較大回撤，最大回撤區間（2021.02.10—2021.03.09）1個月內回撤達-23%，隨後5個月內（2021.03.10—2021.08.04）漲幅達36% 。

另外，牛市後期波動加劇：牛市後期個人投資者大量入場，市場加速，泡沫出現，導致波動加劇。歷史經驗表明，牛市越熱烈，調整越劇烈。投資者需在“貪婪與恐懼”的平衡中保持清醒認知。

在此有一些重要提示，希望有所幫助。

1. 權益類基金投資風險較高，請務必注意風險適配

權益類基金的收益主要來源於股票市場表現，而股票市場受宏觀經濟、政策、行業週期等多種因素影響，存在較大波動性。權益類基金風險較高，適合高風險偏好投資者，請務必注意風險偏好適配。

2. 過往業績表現不預示未來收益，請務必重視追高風險

投資的基本原則是“低買高賣”，而不是“追漲殺跌”。追高可能導致成本過高，降低未來收益空間。風險和收益成正比，高收益往往伴隨高風險，漲幅高的權益基金，其波動性風險也更高，雖然目前表現突出，但市場未來走勢難以預測，可能會出現階段性回調甚至下跌，導致基金淨值下降。

3. 培養“不怕輸”的心態和實力──本金保護機制

巴菲特有條著名格言：“投資的第一原則是保住本金，第二原則是永遠記住第一原則。”

如何建立本金保護機制：

1. 投資要用閒錢、長錢：近期的生活費，下個月的房租、房貸、車貸、孩子下半年學費……這些半年甚至一年內要用、對生活有重大影響的錢都不適合用來做權益類的高風險投資。

2. 不要押注單一基金：追高某一單隻基金可能導致投資過於集中，建議分散投資，降低風險。（有些投資者雖然買了多隻基金，但都是“同一類型”，如科技製造，風險類型高度相似，看似分散，實則無效）

3. 注重倉位管理：不要一開始就“all in”，真正的高手永遠都留有後招。

4. 建立“倒金字塔式”投資習慣：在市場低位時多投，待到市場高位時少投甚至減倉，像一個倒立的金字塔。

5. 注重資產配置，多元投資：“本金”是交易的生命線，“輸得起”是一種心態，更是一種實力。不怕輸的人，贏得會更漂亮。

投資如同遠航，既需順應趨勢的智慧，更需敬畏風浪的謹慎。理性配置方是穿越波動的壓艙石。

（本文由鵬華基金供稿，以上信息僅供參考，不構成任何投資建議，亦不代表平臺觀點，請投資人獨立判斷和決策。）