臺光電永豐55購02 有戲

臺光電永豐55購02（036464）

連結標的：臺光電（2383）

12／5收盤價1,495／+70元

臺光電10月營收80.7億元，月增0.8%、年增38.7%，優於市場預期，主要是第4季雖面臨特定CSP業者ASIC sever處於產品轉換期，但仍透過其他AI sever、800G switch訂單彌補此塊營收下滑。

展望第4季營運，受惠於AI伺服器需求強勁及800G交換器出貨放量，公司積極備貨高階原物料（如銅箔、玻纖布），隨ASIC CPU將開始出貨，在該客戶市佔率提升下，將有助於抵消其他客戶產品轉換期的營運空窗。

市場預估第4季營收252.7億元，季增0.5%、年增36.1%，毛利率30.5%，稅後純益40.9億元，季增3.2%、年增54.5%，每股純益（EPS）11.4元；2025年全年營收爲946億元，年增46.9%，毛利率30.34%，稅後純益150億元，年增56.6%，EPS爲41.8元。

展望2026年，臺光電雖在特定CSP的下一世代ASIC sever不再具獨供地位，市佔率下滑，但在另一CSP的下一世代ASIC sever市佔率提升，且有機會在N大客戶下一世代AI sever率先採用M9 CCL時，領先成爲獨供角色，成爲新營收動能。

權證發行商表示，投資人若看好臺光電後市，可挑選時間耗損低的長天期認購權證介入，如臺光電永豐55購02（036464），以小金搏大利。

（權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人蔘考時請審慎爲之。）