外資欽點2檔千金預備軍

圖／本報資料照片

外資再點名二檔晉升千金

臺股高價集團勢力大擴張，外資再點潛在新千金。花旗環球證券指出，華城受惠變壓器需求、AI資料中心上檔空間，升評「買進」，推測合理股價1,150元；大和資本證券則看好，南俊國際將是AI伺服器供應鏈分散受惠股，初評喊買、給予1,000元股價預期。

與千金集團中多數爲AI概念股情況相似，外資本次升評的華城、初評「買進」的南俊國際，也都是AI伺服器供應鏈的一員。顯而易見，在外資研究機構眼中，臺股中有機會晉升千金股的熱門標的，基本上與AI脫不了干係。

南俊國際先前由凱基、中信等多家本國投顧機構納入研究範圍，均給予正向投資展望，大和資本則是第一家開啓初評的外資券商，亦順利推升資金對南俊國際的興趣，20日終場以漲停價733元刷新歷史新高。

大和資本指出，南俊國際爲成長快速的全球伺服器導軌供應商，大型雲端服務供應商（CSP）正積極降低對單一供應商的依賴，爲替代供應商創造切入機會，南俊國際憑藉符合專利規範的產品設計與技術能力，去年第四季開始出貨GPU伺服器導軌後，成爲關鍵受惠者。大和資本預估，南俊國際AI伺服器相關營收2025～2028年的年複合成長率將達249％，佔總營收比重將於2028年達30％，成最主要成長動能。

南俊國際三大利多催化劑，包括市場對其獲利共識調升、AI伺服器硬體投資氣氛轉佳及AI伺服器導軌通過更多CSP認證，外資估算，南俊國際2027年每股稅後純益（EPS）幾乎翻倍，來到34.45元，2028年再多賺一股本，EPS上看44.41元。

花旗環球證券針對華城提出二大正面因子。首先，受惠美國市場變壓器訂單持續涌入以及AI資料中心專案需求強勁，來自美國市場營收即便在2024年大幅年增95％的高基期下，2025年仍進一步年增60％，拜汰換需求與AI基礎建設熱潮帶動所賜，訂單能見度已延伸至2028年。

其次，考量美國爲華城最重要、佔比最大終端市場，出貨區域分佈升級、單位售價提升，以及關稅壓力趨緩，將共同推動毛利率擴張。

花旗環球分析，華城股價年初以來僅上漲1成以上，明顯落後韓國同業的37％～100％漲幅，預期華城於6月股東會可望釋出更明確營運展望，以及AI資料中心業務進展，進一步帶動市場情緒與股價表現，華城20日終場上漲2.18％收891元。