楊金龍：穩定幣難成支柱 市場關注一旦納管能否提供快速、便宜服務

中央銀行總裁楊金龍。聯合報系資料照

央行總裁楊金龍昨（4）日表示，穩定幣具支付潛力但仍需依賴央行貨幣定錨，他提醒國際普遍流通的穩定幣如 USDT等，迄今尚未納管，它是採匿名制，可快速自由流通、成本低並提供24小時服務；尤其是在跨境支付方面具有競爭力；但未來穩定幣發行人及相關業者如被納管，是否還能提供快速、便宜的服務，是市場關心的議題。

楊金龍並引用BIS認爲穩定幣不符合三項貨幣測試標準，說明穩定幣難以成爲貨幣體系的支柱：

包括一、貨幣單一性：穩定幣於次級市場的價格可能偏離面值，而且不同穩定幣可能因準備資產、發行人信用等差異會有折價或溢價的情況。由於各種穩定幣的價格穩定性不足，且發行的私部門多註冊在未有妥適監管的地區，因此有學者認爲無異是「野貓銀行」時代的翻版。

二是彈性：指發行機構可依經濟體的支付需求，靈活調節資金供給能力。穩定幣是採100%準備的發行方式，如要增加供給，需要用戶提前支付法幣才能發行，發行人無法自行創造供給。

三爲完整性：是指防止金融犯罪與非法活動的能力。目前穩定幣屬不記名工具，自由跨境流通、出入不同交易所及自我託管錢包，在「認識你的客戶」（KYC）的合規上存在漏洞，誠信不足。

楊金龍昨日出席財金公司2025年金融資訊系統年會，以「支付的數位化創新與央行扮演的角色」發表演說。

楊金龍表示，未來穩定幣一旦納管，就必須遵守反洗錢、反資恐、KYC、資安及消費者保護等規範，是否還能如現行提供快速自由流通、便宜的服務，值得關注。

楊金龍也強調，若我國民衆或企業以美元穩定幣作爲跨境支付工具，將以新臺幣或外幣買賣美元穩定幣，涉及外匯作業事項，須符合國際收支統計及外匯申報等相關規定。

楊金龍表示，穩定幣具支付潛力但仍需依賴央行貨幣定錨。法幣掛鉤型穩定幣（如 USDT、USDC）雖具價格穩定特性，可作爲虛擬市場交易媒介，但其穩定性最終取決於央行貨幣的信任基礎。

央行強調穩定幣發展須在合規、透明與具備足額儲備的前提下進行。