1月14日盤前／臺積電法說在即 類股輪動推升臺股震盪盤堅

昨日盤勢

市場傳出臺美貿易協議已有大致共識，預計關稅稅率將調至15%，週一臺指期夜盤及美股四大指數皆走高，再度激勵臺股週二開盤再創新高。不過，高檔獲利賣壓涌現，衆多個股開高走低，盤面指數上漲，但拉積結構導致，整體下跌家數(1102檔)高於上漲家數(687檔)。受惠臺積電（2330）加碼海外擴廠，廠務設備股受投資人青睞；部分被動元件擺脫12月營收月減慣例，在國巨帶領下，該族羣買盤增溫，另外，受惠美中太空爭霸戰，衛星概念股爲盤面重要火種。

權值股方面，臺積電上漲1.18%，鴻海下跌0.87%，聯發科上漲2.76%，廣達下跌0.53%，臺達電下跌2.36%。盤面強勢股，漢唐、力成、兆赫、佳龍、國碩、臺半、大同、森崴能源、可寧衛*等共計44檔漲停；三福化、高力、保勝光學、榮科、元晶、卜蜂、弘憶股、帆宣等漲幅7%以上；盤面弱勢股，穩懋、建國、地心引力跌停；衆達-KY、環宇-KY、邁科、彩晶、華星光等跌幅6%以上。

終場臺灣加權指數上漲139.93點，以30707.22點作收，成交量爲7245.89億元。觀察盤面變化，三大類股漲跌互見，電子上漲0.61%、傳產下跌0.14%、金融上漲0.02%。在次族羣部份，以綠環、電纜、化工表現較佳，分別上漲3.90%、2.71%、1.50%。

資金動向

三大法人合計買超128.39億元。其中外資買超157.41億元，投信賣超67.73億元，自營商買超38.71億元。外資買超前五大爲臺新新光金、聯電、國巨*、康舒、華新；賣超前五大爲友達、羣創、臺泥、宏碁、燿華。投信買超前五大爲華通、臺半、華新、力成、欣興；賣超前五大爲中信金、富邦金、臺新新光金、聯電、世界。

資券變化方面，融資減8.51億元，融資餘額爲3556.39億元，融券增0.74萬張，融券餘額爲32.66萬張。外資臺指期部位，空單增加3225口，淨空單部位30117口。借券賣出金額爲198.17億元。類股成交比重：電子82.58%、傳產15.24%、金融2.18%。

今日盤勢分析

美國12月消費者物價指數(CPI)年增率爲2.7%，月增率爲0.3%，與11月持平，並符合市場預期。扣除食品與能源價格的核心CPI年增2.6%，月增0.2%，低於市場預估。華爾街分析，美國經濟復甦仍在軌道上，即便就業成長略顯疲弱，聯準會短期內不會急於降息，但通膨降溫將保有政策彈性。週二美股四大指數漲跌互見，臺積電ADR小跌0.17%。

臺股後市分析如下：

第一、美國雲端服務供應商（CSP）在今年出現過度投資、導致現金流惡化的機率不高，因爲整體產能難以追上美系客戶誇張的投資步伐。因此，外資預期 AI伺服器的產量爬升將延續至2026年。未來兩年，鑑於更高級的CCL與更多的PCB層數，AI伺服器與網通應用將成爲CCL產業的結構性成長動能。花旗持續看好CCL產業今年的景氣表現。

第二、《紐約時報》報導，臺美接近達成貿易協議，美國對臺進口關稅將降至15%，臺積電在亞利桑那州將再投資興建至少五座半導體廠。臺積電在美大規模擴產，最直接受惠的爲廠務工程與無塵室族羣，臺積電概念股行情已由「點」擴散至「面」。市場期待週四法說會，若法說會對2026年資本支出與毛利率展望優於預期，今年半導體派對可望持續升溫。

第三、從技術面觀察，週一在臺積電帶動下，臺股再創新高，不過，整體下跌家數高於上漲家數，盤面拉積結構凸顯資金排擠。技術指標KD高檔鈍化、RSI向上延伸、MACD 紅色柱體放大，整體多方氣勢旺盛。在資金行情推動下，指數暫不預設高點，高檔震盪視爲籌碼換手整理，後續臺積電法說展望爲推升指數重要動能。另外，外資空單增至3萬口，若後續修正正乖離，亦無需過度恐慌，盤面將以族羣輪動維繫多方格局。

第四、盤面資金聚焦臺積電概念股、封測、低軌衛星、ABF載板等族羣，包括漢唐、力成、金寶、南電等表現強勢。

投資策略

美國去年12月CPI符合市場預期，緩和市場對通膨升溫的擔憂，有利風險性資產。

臺股昨日再創新高，技術面強勢，投資人樂觀期待週四臺積電法說，同時，美股財報季登場，財報利多可期，有利延續元月資金行情；惟期貨空單增至3萬口，融資餘額超過3500億，短線槓桿偏高，後續應留意短線急漲修正乖離，預期指數高檔震盪盤堅，建議維持分批佈局業績題材股，聚焦：臺積電法說概念、材料升級或短缺概念、AI概念股、高速傳輸(含光傳輸)、載板與PCB、電力能源相關、衛星航太、成衣製鞋等族羣。

20260114